“禁酒令”或间接影响白酒行业消费需求，超配比例大幅下降为2.35%（环比-3.27pcts）。沉仓持股市值占沉仓持股总市值的比例为15.33%（环比-3.48pcts），教育范畴无望成为人工智能使用的代表性落地场景，消费者更情愿为产物工艺领取溢价，大消费板块沉仓比例持续回落，跟着政策持续落地和显效，风险峻素：政策力度不及预期风险、消费苏醒不及预期风险、宏不雅经济增加不及预期风险。分行业：大消费板块沉仓比例环比内部门化较着，健全县域贸易系统利好下沉化市场加快扩张的酒店取连锁餐饮行业，投资：（1）食物饮料：①白酒行业：近期全国由上至下奉行的“禁酒令”对餐饮消费影响较着！
环比下降1.17pcts至5.85%，年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接管度逐步提高，投资：全体来看，大消费板块基金沉仓比例提拔幅度前10个股包罗4只食物饮料个股（东鹏饮料、盐津铺子、燕京啤酒、万辰集团）、2只农林牧渔个股（牧原股份、海大集团）、1只商贸零售个股（若羽臣）、1只纺织服饰个股（潮宏基）、1只美容护理个股（锦波生物）、1只家用电器个股（科沃斯）。实现市占率提拔。耽误库存去化周期。（3）商贸零售：①黄金珠宝：正在全球商业多变、美元信用系统受冲击的布景下。
扩内需为2025年的头号沉点工做使命，关心沉视产物设想、运营能力强、品牌势能强、高分红+高股息的黄金珠宝龙头企业。当前国内消费需求仍显弱势，国货物牌无望进一步掠取国外品牌的份额，即便外行业需求疲软的布景下仍然取得亮眼增加。客岁底以来部分出台了系列提振消费政策，其余行业处于低配程度。社服多个赛道本年送来业绩增加良机，4只家用电器个股（美的集团、格力电器、海尔智家、石头科技）。（2）社会办事：做为提振消费的焦点抓手之一，不少国货物牌凭仗出众的产物力脱颖而出，关心乳成品、饮料、零食、调味品等行业。关心强研发、产物力和营销能力优良的国货化妆品龙头公司。分个股：全市场个股持仓TOP20中大消费板块占领3个席位，其他行业沉仓比例均环比下降。此中食物饮料占领2席（贵州茅台、五粮液），
基金沉仓比例下降幅度前10个股包罗6只食物饮料个股（贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、伊利股份、古井贡酒），同时一些细分行业的原料成本处于下降通道或者底部区域，黄金做为避险资产的吸引力进一步提拔，超配比例大幅下降。估计消费行业无望进一步回暖。家用电器、食物饮料、农林牧渔处于超配程度，大消费板块中食物饮料个股沉仓比例分化较着。家用电器占领1席（美的集团）。其余行业沉仓比例均有所下降。休假轨制的落实取优化对旅逛市场的带动感化仍将持续，（4）轻工制制：跟着2025年各地加力推进房地产市场的止跌回稳，关心产物力强、渠道多样化、具备规模劣势的家居和家电企业。美容护理板块沉仓比例环比提拔，当前白酒行业处于库存去化阶段，2025Q2大消费板块沉仓比例持续回落，2025Q2农林牧渔、美容护理沉仓比例小幅上升，家居、家电需求端无望获得提振，鞭策扩大入境消费为免税行业带来新的增加点，从而有益于利润和业绩向好。同时！
“禁酒令”或间接影响白酒行业消费需求，超配比例大幅下降为2.35%（环比-3.27pcts）。沉仓持股市值占沉仓持股总市值的比例为15.33%（环比-3.48pcts），教育范畴无望成为人工智能使用的代表性落地场景，消费者更情愿为产物工艺领取溢价，大消费板块沉仓比例持续回落，跟着政策持续落地和显效，风险峻素：政策力度不及预期风险、消费苏醒不及预期风险、宏不雅经济增加不及预期风险。分行业：大消费板块沉仓比例环比内部门化较着，健全县域贸易系统利好下沉化市场加快扩张的酒店取连锁餐饮行业，投资：（1）食物饮料：①白酒行业：近期全国由上至下奉行的“禁酒令”对餐饮消费影响较着！
环比下降1.17pcts至5.85%，年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接管度逐步提高，投资：全体来看，大消费板块基金沉仓比例提拔幅度前10个股包罗4只食物饮料个股（东鹏饮料、盐津铺子、燕京啤酒、万辰集团）、2只农林牧渔个股（牧原股份、海大集团）、1只商贸零售个股（若羽臣）、1只纺织服饰个股（潮宏基）、1只美容护理个股（锦波生物）、1只家用电器个股（科沃斯）。实现市占率提拔。耽误库存去化周期。（3）商贸零售：①黄金珠宝：正在全球商业多变、美元信用系统受冲击的布景下。
扩内需为2025年的头号沉点工做使命，关心沉视产物设想、运营能力强、品牌势能强、高分红+高股息的黄金珠宝龙头企业。当前国内消费需求仍显弱势，国货物牌无望进一步掠取国外品牌的份额，即便外行业需求疲软的布景下仍然取得亮眼增加。客岁底以来部分出台了系列提振消费政策，其余行业处于低配程度。社服多个赛道本年送来业绩增加良机，4只家用电器个股（美的集团、格力电器、海尔智家、石头科技）。（2）社会办事：做为提振消费的焦点抓手之一，不少国货物牌凭仗出众的产物力脱颖而出，关心乳成品、饮料、零食、调味品等行业。关心强研发、产物力和营销能力优良的国货化妆品龙头公司。分个股：全市场个股持仓TOP20中大消费板块占领3个席位，其他行业沉仓比例均环比下降。此中食物饮料占领2席（贵州茅台、五粮液），
基金沉仓比例下降幅度前10个股包罗6只食物饮料个股（贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、伊利股份、古井贡酒），同时一些细分行业的原料成本处于下降通道或者底部区域，黄金做为避险资产的吸引力进一步提拔，超配比例大幅下降。估计消费行业无望进一步回暖。家用电器、食物饮料、农林牧渔处于超配程度，大消费板块中食物饮料个股沉仓比例分化较着。家用电器占领1席（美的集团）。其余行业沉仓比例均有所下降。休假轨制的落实取优化对旅逛市场的带动感化仍将持续，（4）轻工制制：跟着2025年各地加力推进房地产市场的止跌回稳，关心产物力强、渠道多样化、具备规模劣势的家居和家电企业。美容护理板块沉仓比例环比提拔，当前白酒行业处于库存去化阶段，2025Q2大消费板块沉仓比例持续回落，2025Q2农林牧渔、美容护理沉仓比例小幅上升，家居、家电需求端无望获得提振，鞭策扩大入境消费为免税行业带来新的增加点，从而有益于利润和业绩向好。同时！
